Les six premiers chapitres ont examiné comment les individus et les entreprises prennent des décisions sur des marchés spécifiques. Nous changeons maintenant d'échelle. La macroéconomie étudie l'économie dans son ensemble : la production totale de biens et services, le niveau général des prix, le taux de chômage et l'alternance d'expansion et de contraction qui définit le cycle économique.
Avant de pouvoir analyser ces phénomènes, nous devons les mesurer. Ce chapitre présente le cadre de la comptabilité nationale qui quantifie l'activité économique agrégée. L'essentiel n'est pas dans les chiffres eux-mêmes, mais dans ce qu'ils révèlent sur le fonctionnement des économies et dans ce qu'ils masquent.
Quatre mots de cette définition pèsent lourd :
Le flux circulaire de l'économie garantit que le PIB peut être mesuré de trois façons équivalentes :
Le cadre des trois approches ne nous est pas parvenu tout fait. Il a été inventé. Simon Kuznets a construit les premiers comptes nationaux américains dans les années 1930 et Richard Stone les a systématisés dans le Système de comptabilité nationale d'après-guerre. Le livre Histoire de la pensée économique reprend cette histoire intellectuelle dans son traitement de la synthèse d'après-guerre.
1. Approche par les dépenses : Additionner toutes les dépenses en biens et services finals.
| Composante | Ce qu'elle inclut | Part typique |
|---|---|---|
| $C$ — Consommation | Dépenses des ménages en biens et services | ~60–70 % |
| $I$ — Investissement | Investissement fixe des entreprises, investissement résidentiel, variations des stocks | ~15–20 % |
| $G$ — Dépenses publiques | Achats publics de biens et services (hors transferts) | ~15–20 % |
| $NX$ — Exportations nettes | Exportations moins importations | Variable (peut être négatif) |
2. Approche par les revenus : Additionner tous les revenus gagnés dans la production.
Chaque dollar dépensé en bien final devient le revenu de quelqu'un : salaires pour les travailleurs, loyer pour les propriétaires, intérêts pour les prêteurs, profit pour les entrepreneurs.
3. Approche par la production (valeur ajoutée) : Additionner la valeur ajoutée à chaque étape de la production.
Si un agriculteur cultive du blé (\$2), un meunier moud la farine (\$3) et un boulanger vend le pain (\$5), la valeur ajoutée est : \$2 + (\$3 − \$2) + (\$5 − \$3) = \$2 + \$1 + \$2 = \$5 = prix du bien final.
Que les trois approches donnent le même PIB est une identité comptable, pas une théorie.
Survolez les flèches pour voir la description de chaque flux. Les marchés des produits et des facteurs relient les quatre secteurs : ménages, entreprises, État et secteur extérieur.
Figure 7.1. Diagramme du flux circulaire. Chaque dollar de dépense (C, I, G, NX) devient un revenu (salaires, loyers, intérêts, profits). L'État collecte les impôts et effectue des transferts. Le secteur extérieur ajoute les exportations et soustrait les importations.
Ce diagramme a un ancêtre. Le physiocrate François Quesnay a dessiné au XVIIIe siècle la première représentation en flux circulaire d'une économie dans son Tableau économique, à partir de l'arithmétique politique de Petty et de King. C'est la filiation que le livre Histoire de la pensée économique retrace à la rubrique mercantilisme, physiocratie et Hume.
Plusieurs cas limites clarifient le concept de PIB :
La frontière est un choix. Le PIB compte le coût d'une marée noire et le coût de sa dépollution comme deux ajouts à la production, et ne compte pour rien le parent qui élève son enfant : c'est là ce qu'on lui reproche comme mesure du progrès. L'agrégat est aussi plus récent qu'il n'y paraît. Un banquier central en annonce le taux de croissance comme un médecin annonce un pouls, mais il y a un siècle, « l'économie » n'était pas encore un objet que l'on savait mesurer.
Le PIB nominal peut augmenter parce que l'économie produit davantage ou parce que les prix montent. Pour mesurer la croissance réelle de la production, nous devons séparer les deux effets.
Ce que cela dit : Le PIB réel fige les prix à une seule année de base, de sorte que la seule chose qui puisse faire varier le chiffre est la quantité effectivement produite.
Pourquoi c’est important : Quand vous entendez qu'une économie « a crû de 3 % », il s'agit du PIB réel. Il répond à la question qui compte pour le niveau de vie : produisons-nous davantage de biens et de services, ou payons-nous simplement plus cher les mêmes ?
Passez en mode complet pour voir la démonstration.Une fois la production réelle comparable, l'étape suivante consiste naturellement à la comparer entre pays.
Pour les siècles antérieurs aux instituts statistiques modernes, les estimations de production réelle doivent être reconstituées. L'explorateur de données pré-1820 montre jusqu'où la comparaison peut être poussée, et à quel point la mesure devient plus difficile.
Ce que cela dit : Le déflateur du PIB vous indique quelle part de la croissance du PIB nominal n'est que des hausses de prix plutôt qu'une production réelle. Si le PIB nominal a doublé mais que le PIB réel est resté inchangé, le déflateur a doublé. Toute cette « croissance » était de l'inflation.
Pourquoi c’est important : Il vous permet de soustraire l'inflation pour voir si l'économie produit réellement davantage de biens et services, ou si elle facture simplement plus pour la même production.
Passez en mode complet pour voir la démonstration.Ce que cela dit : L'IPC suit dans le temps le coût d'achat d'un même panier fixe de biens courants. Remplissez un caddie de ce qu'achète un ménage type, puis regardez le ticket de caisse chaque année : si le caddie coûte 5 % de plus, l'IPC a augmenté de 5 %.
Pourquoi c’est important : L'IPC est le chiffre d'inflation qui apparaît dans l'actualité, dans les revalorisations liées au coût de la vie et dans l'indexation des retraites et des salaires. C'est l'indice des prix qui suit ce que les consommateurs ressentent réellement en caisse.
Passez en mode complet pour voir la démonstration.Le taux d'inflation est la variation en pourcentage de l'indice des prix :
Ce que cela dit : L'inflation n'est rien d'autre que la vitesse à laquelle l'indice des prix monte d'une période à la suivante, en pourcentage. Si l'indice est passé de 100 à 103, les prix ont augmenté de 3 %, donc l'inflation est de 3 %.
Pourquoi c’est important : L'inflation est le rythme auquel la monnaie perd son pouvoir d'achat. C'est le chiffre que les banques centrales cherchent à piloter (en général autour de 2 %), parce qu'une inflation qui s'emballe et une déflation franche font l'une comme l'autre des dégâts bien réels.
Passez en mode complet pour voir la démonstration.| Caractéristique | IPC | Déflateur du PIB |
|---|---|---|
| Panier | Fixe (biens de consommation) | Tous les biens produits sur le territoire national |
| Importations | Incluses (les consommateurs les achètent) | Exclues (produites à l'étranger) |
| Nouveaux biens | Intégration lente | Automatiquement inclus |
| Biais de substitution | Oui (le panier fixe surestime l'inflation) | Non (le panier s'ajuste) |
Le choix de l'indice cesse d'être une question académique en régime de forte inflation. L'Argentine a connu 211 % d'inflation en 2023, a élu un gouvernement sur un programme de dollarisation, puis a fait reculer l'inflation tout au long de 2024 sans l'effondrement qu'attendaient la plupart des prévisionnistes. Lire cette Grande Question suppose de savoir si le chiffre mis en avant est un indice de consommation à panier fixe, un déflateur ou un taux de change parallèle qui tient lieu des deux. Le cas argentin de 2023 le détaille, et la théorie de la dominance budgétaire qui le sous-tend relève du chapitre 16.
Une économie produit deux biens : des pommes et des ordinateurs.
| Année 1 (base) | Année 2 | |||
|---|---|---|---|---|
| Prix | Quantité | Prix | Quantité | |
| Pommes | \$1 | 100 | \$1,50 | 80 |
| Ordinateurs | \$100 | 10 | \$100 | 15 |
PIB nominal : Année 1 : \$1(100) + \$100(10) = \$1 100. Année 2 : \$1,50(80) + \$100(15) = \$1 620.
PIB réel (prix de l'année 1) : Année 2 : \$1(80) + \$100(15) = \$1 580.
Déflateur du PIB (année 2) : \$1 620 / \$1 580 × 100 = 102,5. Le niveau des prix a légèrement augmenté : les pommes ont renchéri alors que le prix des ordinateurs est resté inchangé.
où $U$ est le nombre de chômeurs, $E$ le nombre d'employés, et $L = U + E$ la population active.
Ce que cela dit : Le taux de chômage est la part des personnes qui veulent travailler et cherchent activement un emploi sans en avoir un, rapportée à la population active et non à la population entière. Les retraités, les étudiants et les autres personnes qui ne recherchent pas d'emploi sont exclus du numérateur comme du dénominateur.
Pourquoi c’est important : Comme il rapporte les chômeurs à la population active et non à l'ensemble de la population, le taux peut baisser simplement parce que des travailleurs découragés cessent de chercher. C'est pourquoi on le lit à côté du taux d'activité plutôt que seul.
Passez en mode complet pour voir la démonstration.Ce que cela dit : Le taux d'activité est la part des personnes en âge de travailler qui sont présentes sur le marché du travail, qu'elles occupent un emploi ou qu'elles en cherchent activement un. Il mesure la fraction de la main-d'œuvre potentielle qui est mobilisée, et non le nombre de personnes qui ont un emploi.
Pourquoi c’est important : Il peut baisser pour des raisons très différentes : le départ à la retraite d'une population vieillissante, des jeunes plus nombreux à poursuivre leurs études, ou des travailleurs découragés qui renoncent pendant un ralentissement. Une baisse du taux de chômage peut masquer une baisse du taux d'activité, et les deux se lisent donc ensemble.
Passez en mode complet pour voir la démonstration.Chaque point de pourcentage de chômage au-dessus du taux naturel est associé à environ 2 % de production perdue. Le coefficient (2) est une estimation empirique qui varie selon les pays et les périodes.
Ce que cela dit : Quand le chômage augmente d'un point de pourcentage au-dessus de son niveau « normal », l'économie perd environ 2 % de sa production potentielle.
Pourquoi c’est important : Cela chiffre le coût du chômage. Une récession qui pousse le chômage 3 points au-dessus de la normale gaspille environ 6 % de ce que l'économie pourrait produire, soit des milliers de milliards de dollars dans une grande économie.
Passez en mode complet pour voir la démonstration.Une économie a $u_n = 5\%$, un PIB potentiel de $Y^* = \$10\text{B}$, et un taux de chômage effectif de $u = 7\%$.
Écart de production : $\frac{Y - Y^*}{Y^*} \approx -2(0.07 - 0.05) = -4\%$
PIB effectif : $Y \approx 0.96 \times \$10\text{B} = \$9.6\text{B}$
L'économie produit 400 millions de dollars en dessous de son potentiel, soit le coût de 2 points de pourcentage de chômage conjoncturel.
Un pays rapporte les données suivantes (en milliards) : Consommation des ménages = \$600, Investissement des entreprises = \$150, Dépenses publiques = \$200, Exportations = \$100, Importations = \$120.
Approche par les dépenses : $Y = C + I + G + NX = 600 + 150 + 200 + (100 - 120) = \$930\text{B}$
Parts des composantes : C = 64,5 %, I = 16,1 %, G = 21,5 %, NX = −2,2 %.
L'approche par les revenus donnerait le même résultat de \$930B en additionnant les salaires (\$510B), les loyers (\$30B), les intérêts (\$40B), les profits (\$180B), l'amortissement (\$120B) et les impôts indirects (\$50B).
L'approche par la production additionne la valeur ajoutée de toutes les industries : agriculture (\$20B), industrie manufacturière (\$190B), services (\$720B) = \$930B.
Les trois approches donnent un PIB identique grâce à l'identité du flux circulaire.
| Phase | Description |
|---|---|
| Expansion | Le PIB réel augmente ; l'emploi croît ; la production augmente |
| Pic | Le point le plus haut avant un retournement |
| Contraction (récession) | Le PIB réel diminue ; l'emploi recule ; la production baisse |
| Creux | Le point le plus bas avant une reprise |
Figure 7.2. Le cycle économique décrit les fluctuations à court terme du PIB autour de sa tendance de croissance à long terme. Survolez la courbe du PIB pour voir la phase à chaque moment.
| Classification | Signification | Exemples |
|---|---|---|
| Procyclique | Augmente en expansion, diminue en récession | PIB, consommation, investissement, emploi |
| Contracyclique | Diminue en expansion, augmente en récession | Taux de chômage |
| Acyclique | Aucune relation systématique | Dépenses publiques (selon la politique budgétaire) |
Régularités clés :
| Variable | $\sigma_x / \sigma_Y$ | Interprétation |
|---|---|---|
| PIB ($Y$) | 1.00 | Référence |
| Consommation ($C$) | 0.5 | Moitié moins volatile (lissage de la consommation) |
| Investissement ($I$) | 3.0 | Trois fois plus volatile (amplificateur) |
| Heures travaillées | 0.8 | Presque aussi volatile que la production |
| Salaires réels | 0.4 | Relativement lisses |
Ces régularités ne sont pas des abstractions. Elles ont été tirées de retournements bien réels. Le livre Histoire économique suit les épisodes eux-mêmes : l'effondrement monétaire de l'entre-deux-guerres derrière la Grande Dépression, et la crise financière mondiale de 2008 et ses suites.
L'identité des dépenses $Y = C + I + G + NX$ peut être réécrite pour faire apparaître les relations fondamentales entre épargne, investissement et commerce.
Épargne privée : $S_{privé} = Y - T - C$
Épargne publique : $S_{public} = T - G$
Épargne nationale : $S = S_{privé} + S_{public} = Y - C - G$
À partir de l'identité des dépenses :
C'est l'identité épargne-investissement : la différence entre l'épargne nationale et l'investissement intérieur est égale aux exportations nettes. Un pays qui épargne plus qu'il n'investit a un excédent commercial ; un pays qui investit plus qu'il n'épargne doit emprunter à l'étranger et a un déficit commercial.
Ce que cela dit : Chaque dollar qu'un pays gagne mais ne consomme pas et ne cède pas à l'État est « épargné ». Cette épargne finance l'investissement intérieur (construction d'usines, de logements) ou part à l'étranger sous la forme d'un excédent commercial. Si un pays investit davantage qu'il n'épargne, la différence doit provenir d'emprunts étrangers, ce qui se traduit par un déficit commercial.
Pourquoi c’est important : Un déficit commercial n'est pas intrinsèquement mauvais ; il peut signifier qu'un pays attire des investissements parce qu'il présente d'excellentes opportunités. Inversement, un déficit budgétaire public peut creuser le déficit commercial en absorbant l'épargne nationale, créant ainsi les « déficits jumeaux ».
Passez en mode complet pour voir la démonstration.Ajustez les composantes du PIB et observez en temps réel l'identité des dépenses, les exportations nettes, l'épargne nationale et l'identité S−I=NX.
Figure 7.1. Composantes du PIB en barres empilées. Les exportations nettes peuvent être négatives, affichées sous la ligne zéro. La barre de droite décompose l'épargne nationale et l'investissement, vérifiant $S - I = NX$.
Ajustez les prix et les quantités de deux biens. Observez comment le PIB nominal, le PIB réel, le déflateur du PIB et le taux d'inflation réagissent. Remarquez comment l'inflation peut faire croître le PIB nominal même lorsque la production réelle diminue.
Figure 7.3. Comparaison du PIB nominal (prix courants) et du PIB réel (prix de l'année de base). L'écart entre les deux reflète la variation du niveau général des prix captée par le déflateur du PIB.
Faites glisser le taux de chômage et observez l'écart de production et le PIB effectif. Loi d'Okun : chaque point de pourcentage de chômage au-dessus du taux naturel ($u_n$) coûte environ 2 % du PIB potentiel.
Figure 7.4. PIB potentiel et PIB effectif. L'écart ombré représente la production perdue à cause du chômage conjoncturel. Lorsque $u = u_n$ (5 %), l'écart est nul et l'économie fonctionne à son potentiel.
La République de Kaelani est une petite nation insulaire de 5 millions d'habitants. Nous utiliserons Kaelani tout au long des chapitres de macroéconomie comme laboratoire d'application de la théorie.
Comptes nationaux (année 1, milliards de KD) : C = 5,0, I = 1,5, G = 2,5, X = 2,0, M = 1,0.
PIB = 5,0 + 1,5 + 2,5 + (2,0 − 1,0) = 10,0 milliards de KD. PIB par habitant : 2 000 KD.
Défis de mesure : Kaelani possède un important secteur informel (~30 % de l'activité économique). Le véritable PIB est probablement plus proche de 13 milliards de KD.
Marché du travail : Population en âge de travailler : 3,5 M. Population active : 2,8 M (taux d'activité = 80 %). Chômeurs : 0,28 M. Taux de chômage : $u = 10\%$.
Loi d'Okun : Si $u_n = 7\%$ et $Y^* = 10.5$B KD, l'écart de production $\approx -2(0.10 - 0.07) = -6\%$. PIB effectif prédit : $0.94 \times 10.5 = 9.87$B KD. Le PIB mesuré est de 10,0 milliards de KD, ce qui suggère que l'estimation du taux naturel est trop basse, ou que le coefficient d'Okun diffère pour Kaelani.
Le chiffre d'affaires quotidien de \$123,75 du stand de limonade de Maya (chapitre 2) compterait dans le PIB par l'approche des dépenses, puisque c'est une dépense de consommation de ses clients. Mais si Maya ne déclare pas ses revenus, cela relève de l'économie informelle et échappe aux statistiques officielles, et c'est exactement le défi de mesure auquel Kaelani fait face avec son secteur informel de 30 %.
Un secteur informel de 30 % est un problème de mesure autant qu'un problème de structure. L'économie du développement s'est fondée sur la seconde lecture : les économies pauvres comptent deux secteurs et non un seul. Dans le modèle de W. Arthur Lewis, en 1954, la main-d'œuvre excédentaire du secteur de subsistance, dont la productivité marginale est proche de zéro, devient le moteur du décollage industriel. Amartya Sen a ensuite sorti la question du terrain du revenu pour la porter sur celui de la liberté. Le livre Histoire de la pensée économique suit cette filiation dans son chapitre sur l'économie du développement.
| Libellé | Équation | Description |
|---|---|---|
| Éq. 7.1 | $Y \equiv C + I + G + NX$ | Identité des dépenses |
| Éq. 7.2 | $Y \equiv$ Salaires + Loyers + Intérêts + Profits + ... | Identité des revenus |
| Éq. 7.3 | Valeur ajoutée = Recettes − Consommations intermédiaires | Approche par la production |
| Éq. 7.4 | PIB réel$_t = \sum P_i^{base} \times Q_i^t$ | PIB réel aux prix de l'année de base |
| Éq. 7.5 | Déflateur du PIB = (PIB nominal / PIB réel) × 100 | Déflateur du PIB |
| Éq. 7.6 | IPC$_t$ = (Coût du panier$_t$ / Coût du panier$_0$) × 100 | Indice des prix à la consommation |
| Éq. 7.7 | $\pi_t = (P_t - P_{t-1})/P_{t-1} \times 100$ | Taux d'inflation |
| Éq. 7.8 | $u = U / (U + E)$ | Taux de chômage |
| Éq. 7.9 | $LFPR = L / \text{Population en âge de travailler}$ | Taux d'activité |
| Éq. 7.10 | $(Y - Y^*)/Y^* \approx -2(u - u_n)$ | Loi d'Okun (forme en niveau) |
| Éq. 7.11 | $\Delta Y/Y \approx 3\% - 2\Delta u$ | Loi d'Okun (forme en croissance) |
| Éq. 7.12 | $S = I + NX$ | Identité épargne-investissement |
| Éq. 7.13 | $S - I = NX$ | Balance commerciale = écart d'épargne |